1、上周市场回顾
        上周申万医药板块指数跌幅为-2.62%，同期沪深300  跌幅为
        -0.46%，行业跑输大盘1.16  个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上周上市公司中涨幅最大的依次为鲁抗医药（33.09%）、海王生物（30.58%）、莱茵生物（28.61%）；跌幅最大的依次为阳普医疗（-13.7%）、桂林三金（-13.3%）、九安医疗（-10.11%）。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        从细分行业来看，上周子版块跌多涨少，其中生物制品子行业涨幅最大（0.5%），医疗器械子行业涨幅最小（-4.54%），其余子行业排名依次为医药商业（-1.68%）、医疗服务（-2.17%）、化学制药（-2.37%）、中药（-4.07%）。
        2、行业政策回顾
        抗流感新药获加速审批通过  或对H7N9  病毒起作用;江西统一招标采购给医用高值耗材“挤水”；3、公司动态回顾
        天士力14.5  亿收购集团化学药资产;
        华东医药拟10.5  亿元投建年产1100  吨冬虫夏草菌粉项目;智飞生物AC-Hib  三联疫苗注册工作获重要进展；4、板块估值及投资建议
        截止上周末，医药生物行业静态估值为34.25X，估值较前周继续下调。行业相对沪深300  指数的估值溢价率达到238.8%，相对溢价较前周大幅下调，处于近3  年较高水平。
        周报观点：  上周受H7N9  疫情刺激，生物板块个股表现强势，拥有抗病毒类药物的中药企业涨幅也较为靠前。我们预计H7N9  疫情还可能刺激板块表现，因此生物制药子行业行情有望延续，目前医药板块对应2013  年动态市盈率为25  倍，溢价率仍处历史高位，提示投资者注意板块回调风险。
        4  月份为公司年报、一季报的密集披露期，有业绩支撑且估值合理的个股值得重点关注。我们4  月份的投资组合为：益佰制药、天士力、云南白药、华润三九、中恒集团。