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汽车行业研究报告:招商证券-汽车行业H7N9禽流感影响点评报告:从非典到H7N9,利于乘用车-130407

行业名称: 汽车行业 股票代码: 分享时间:2013-04-08 16:02:26
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 汪刘胜,唐楠
研报出处: 招商证券 研报页数: 6 页 推荐评级: 推荐
研报大小: 610 KB 分享者: gud****88 我要报错
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【研究报告内容摘要】

事件:
        根据中新网消息,截至  4  月7  日17  时,上海新确诊2  例人感染H7N9  禽流感病例。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】至此,目前全国共发现20  例人感染H7N9  禽流感确诊病例,其中死亡6  例。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        农业部在4  月7  日发布会上表示,H7N9  禽流感病毒来源不明、传播途径不清,不排除在更大范围内检出的可能性。
        评论:
        1、回顾“非典”对汽车行业影响,细分行业表现出现分化
        私家车市场会被刺激。2003  年随着北京“非典”疫情的发展,4  月下旬北京开始出现购车高潮。从全国销售数据来看,2003  年4  月份汽车销售环比上升12.6%,呈现“淡季旺销”的局面。
        客车市场短期受到抑制。  “非典”疫情影响人们出行及对公共交通的使用,2003年4、5  月份国内公交客流量、长途客运流量下降对大中客销售造成严重不利影响。在“非典”期间,相当一批大中型客车企业处于停产、半停产状态。2003  年4-6  月,大中型客车销售同比出现下滑,全年未能有效恢复。但我们认为,随着高铁及地铁的普及,客车所受影响将低于2003  年非典,龙头企业值得长期投资。
        “非典”疫情会刺激医疗用车的需求。  “非典”暴露了中国现有医疗用车的不足,政府会加大对医疗卫生系统的投入,尤其是建设农村医疗卫生体系,医疗用车的需求被大大创造出来。自2003  年4  月份“非典”受政府重视以来,依维柯、金杯和江铃全顺积极进行“抗非典救护车”的产品市场开发,共计取得超过千辆政府订单。
        2、投资建议与风险提示
        回顾“非典”疫情爆发时汽车行业所受到的影响,我们认为若H7N9  禽流感爆发,汽车行业受到冲击将会出现分化局面。在疫情环境下,私家车因出行更为安全,销售将被疫情拉动;客车行业由于客运量下降,短期将会受到抑制;医疗用车需求增加,短期会刺激相关公司轻客产品销量。受益上市公司有长安汽车、悦达投资、江铃汽车、上汽集团、国机汽车。风险因素在于汽车销量不达预期。
        

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