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青岛软控研究报告:东方证券-青岛软控-600547-价值低估的优质龙头-080714

股票名称: 青岛软控 股票代码: 600547分享时间:2008-07-16 09:50:01
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 童胜
研报出处: 东方证券 研报页数:   推荐评级: 买入
研报大小: 584 KB 分享者: hua****ou 我要报错
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【研究报告内容摘要】

􀁺  轮胎生产行业产能投资具有长期性的特点,由于工艺、管理的原因,企业往往是从较低产能规模开始建设生产线,但另一方面来看轮胎行业具有很强的规模效应,企业在完成初始投资后,需要持续不断扩充产能,从初始产能到达目标产能往往需要较长时间。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从这个意思上来说,轮胎企业的投资往往不会轻易中断,在市场整体环境可能出现问题的时候,投资周期可能仅仅是延长。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
􀁺  轮胎生产线中,最为重要的是前期与配方相关的配料系统,而这是公司的拳头产品,目前在国内的市场占有率超过85%,而且全球前十大轮胎企业全部采购了公司的该类产品;公司去年推出的密炼机产品定位高端,是与全球领先生产商合作的产物,价格是国内同类产品的2.5  倍左右,同时具有进口替代能力,价格为国外同类产品的50%,未来前景乐观。
􀁺  公司今年初推出的半钢成型机目前已经有销售,三鼓一次成型机的工作效率比国内主要竞争对手高30%左右;公司目前推出了满足轮胎检测所有类别需求的检测产品,包括:动平衡检测、不圆度检测、均匀性检测、X  光检测以及激光检测,目前国内还没有竞争对手,虽然国内厂商目前在产品检测上没有较多投入,但未来国家很有可能推行轮胎的强制检测。
􀁺  目前公司的主要客户为国内企业,但部分产品已经为国际高端客户采用,其中配料系统进入所有大客户采购名单,检测设备07  年为倍耐力采用,监测设备为锦湖轮胎、佳通轮胎采用。而公司推出的新产品正逐渐为客户接受。公司对于海外市场的开拓主要通过三种方式:跟随高端可客户在全球的产业布局;与外贸公司合作进入海外市场;加大投入、重点开拓印度市场,目前已设置办事处。
􀁺  公司的软件产品包括设备控制系统和管理系统,管理系统化中包括轮胎行业的操作系统、密炼车间网络管理系统(涉及库存采购分析、设备运行检测、设备故障分析等)以及密炼机群控管理系统等等。从轮胎行业信息化未来发展方向来看,管理系统的求会越来越大,公司在软件产品上相对行业竞争对手具有较大的差异化优势。
􀁺  公司对于未来发展方向有两方面的考虑,首先是轮胎行业的拓展,包括新产品的研发;软件、集成电路产品的研发;领域内深层次研究;废旧轮胎处理技术及产品研发。其次,公司希望将自身技术优势向其他行业进行外延式发展,目前倾向于将配料系统向其他行业渗透,现在选择的行业为化工、食品。
􀁺  公司与国内各高校、研究机构以及海外优秀公司开展了形式多样的合作,提升自身研发能力、产品推进速度,目前公司已拥有十多项发明专利,注重研发投入也是公司外来长期发展的保证。

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