本期投资提示:
维持对于乘用车行业全月增速13-15%的判断。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】目前3 月狭义乘用车可比厂商出货量为117 万辆,同比增速为12%,但仍有部分厂商数据未上报,预计在后续销量补齐的情况下增速会有所上修(保守预计仍可报出13.5 万左右的销量,全月销量突破130 万),暂时维持行业全月增速13-15%的判断。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)从草根调研的情况来看,目前终端人气稳步回升,库存水平温和上涨,部分源于自身主动备库,另外部分经销商反馈厂商销量目标有所上调导致库存上升;当前如上海大众、通用库存水平仍在1.5 月以下的可控水平;月末合资品牌价格仍然坚挺,自主品牌价稍显松动。
预计 4 月重卡销量有望转正,伴随销量增速持续的上行,板块有望引来反弹。
预计3 月份由于季节性因素销量环比增长至7-8 万台左右,一季度整体下滑幅度为20%,一季度从经销商、整车厂到上游零部件都存在备货过程,所以预计一季度最上游的零部件厂商业绩表现优于行业整体。目前步入4 月,项目逐步复工有望推动工程车销量上行,当前厂商排产仍然较为积极,预计4月重卡销量有望转正,伴随销量增速持续的上行,板块有望引来反弹。
投资策略:乘用车方面,一方面推荐业绩增长有望超越市场预期的长安汽车、长城汽车;另一方面我们坚定看好行业,推荐估值较低,业绩稳定增长的悦达投资、上汽集团;重卡方面,预计短期内板块有望迎来反弹,建议关注潍柴动力、福田汽车及庞大集团。
上周乘用车主要车型优惠幅度
乘用车市场价格一直是终端客户、经销商以及厂商关注的重点因素之一,我们整理了乘用车主要车型优惠幅度,以提供不同价格档次、不同车型的目前降价情况。本周发布汽车价格折扣指数,本周汽车价格折扣较上周上升0.08 个百分点,年初至今汽车折扣累计上升2.15 个百分点。
上周行业及公司要闻:
宇通客车3 月销售客车3179 辆,1-3 月累计销售10318 辆,同比增长1.48%江铃汽车3 月销售各类汽车25600 辆,同比增长16.34%
精锻科技预计2013 年第一季业绩同比下降2.70%-13.12%长安福特:计划2015 年建立680 家授权经销商大众“2018 战略”有望提前五年实现日产延迟在华市场份额目标上汽提出未来新能源汽车占比10%-15%戴姆勒:北汽未来可使用奔驰平台造车斯巴鲁全球召回20 余万辆制动隐患车 在华近万辆