一季度数据不乐观
        截止上周五wind的统计,除ST板块以外A股上市企业的去年四季度增速仅为1.3%,低于08年金融危机时期的平均水平。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】能够剔除银行板块的影响的中小板上市企业板块整体的利润水平同比下滑了10.07%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）在上一波银行为主的修复行情随着外盘回调开始以后，似乎现在已经找不出更好的支持A股整体向上的逻辑。从六大发电集团1-2月份的煤消耗量等数据来看，工业复苏依然显得较为疲弱。
        全球市场回调，日本正在种下不稳定的种子
        本周全球市场由于公布的美国就业数据弱于预期出现了较大范围的回调。全球其他市场上周的大规模回调并不会令人感到意外，单从经济及就业数据看，认为美国经济复苏势头缓解的言辞更多是一种发泄，从过去一年来看资本市场的走势开始明显脱离了基本面，一旦经济数据低于预期回调就会出现也是正常的表现。
        但从全球资本近一个月对于日本流动性的反应似乎略有疲态。上周4日本央行公布了两年内1.4万亿日元的资产购买计划的经济刺激方案，依日本经济规模，该方案远大于美国的QE计划。如果日本的计划能够重提日本通胀预期，显然是有利于全球经济复苏的。但是我们担心，日本的计划可能并不能有效的提振国内的经济反而向全球输入过量的通货膨胀，那么在中国内需较为疲弱的情况下，对于制造业处于劣势的国家的相关产业无疑是隐患。并且现阶段欧元区的稳定也是一个需要考虑的重要因素，一旦西班牙或者意大利脱离了欧元区，他们必然会重新启动本国货币以及进行贬值，全球范围内的通胀时期可能就真的来了。
        投资策略
        上周欢呼过了去以后，市场可能会开始感受地产调控的一些阵痛。我们认为本周地产板块需要进行回避了，但是我们认为地产的波段操作机会在今年始终存在。