医药制造业有加速回暖的态势。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2013  年1-2  月医药制造业累计销售收入、累计利润总额同比和环比均出现提升。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）累计销售收入同比增长22.70%，增速同比提升1.33  个百分点，环比提升2.90  个百分点；累计利润总额同比增长24.35%，增速同比提升12.88  个百分点，环比提升4.51  个百分点
        板块回调压力进一步加大。3  月份医药板块整体PE（TTM，整体法）35.62  倍，相对沪深300  溢价继续攀升至253%，达到自2006  年以来的最高点，回调压力进一步加大。政策方面，新版基药目录等行业利好已被市场消化，而我们预计接下来可能出台的基药招标、医药流通领域改革、中药行政降价等措施短期内可能会对医药行业造成消极影响。
        维持医药板块评级“看好”，4  月建议采取保守策略，适当关注事件性机会。医药板块短期的回调压力在进一步加大，前期强势股存在下行风险。建议关注前期涨幅不大，PE  估值在低位的个股，同时关注短期事件性机会。
        4  月组合：天士力、同仁堂、康恩贝、天坛生物。3  月组合（天士力、同仁堂、康恩贝、誉衡药业）收益率6.91%，2  月组合（天士力、同仁堂、康恩贝、誉衡药业）收益率7.44%，分别高于行业指数3.67、1.09  个百分点。
        风险提示：新一轮医药招标价格过低；改革配套政策不能及时出台。