核心结论：
        2013年4月流动性评价总体中性偏负面。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】4月欧元区流动性风险仍存隐忧：意大利450亿债务到期，塞浦路斯负面影响仍在。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）全球股市仍受资金青睐，但资金开始流出中国股市。4月宏观流动性中性，需关注央行公开市场操作。国内理财新规短期负面影响仍在，中长期利率大幅提升概率不高。证券市场4月流动性中性偏正面，资金缺口预计85亿元，较上月环比改善。
        主要逻辑：
        4月海外流动性评判中性偏负面，需密切关注欧元区的风险事项。一方面，意大利4月有超过450亿欧元的债务到期，另一方面，塞浦路斯的负面影响尚未结束，投资者对其他国家是否会出现损失分担存在一定程度的担忧。从股市的流动性角度看，全球股市仍受资金青睐，结构性差异在于：资金延续流入美国和新兴市场股票型基金，流出中国和欧洲股市。
        宏观流动性评判中性。4月货币投放主要项目流动性投放力度偏弱，需密切关注公开市场操作的节奏，如若偏紧，可能带来短期利率的上升。理财新规短期冲击市场流动性，带来银行间市场利率的上升，但从中长期来看，国内投融资结构改善，负面影响或有限。
        4月证券市场流动性评判为中性偏正面，较上月环比改善。证券市场流动性利好的因素在于基金的发行提速，为市场提供较多的增量资金；不确定的利空因素在于新股发行有可能在4月开闸，限售股解禁带来减持资金需求在4月有所提升。4月市场供需缺口约为85亿元。
        风险提示：
        1）中国通胀出现反复，带来信贷控制加强，流动性宽裕格局改变；
        2）美国流动性宽松政策退出。