目前產品比重MCU 65%、電腦週邊30%、其他5%,預估今年營收成長性主要仍來自MCU 產品,MCU 又以標準型Flash 應用和TouchFlash 成長性較佳,主要應用於小家電產品,如電磁爐、油煙機、咖啡機等產品。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】研究部預估盛群2013 年MCU 產品營收年成長7%,而電腦週邊則年成長僅1%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)整體而言,研究部預估盛群2013 年全年營收年成長5.5%,稅後EPS 為 2.82 元,目前P/E 比為12.1 倍,TP 37 元,並維持中立評等。
重點摘要:
1. 預估1Q合併營收8.69億元,+0.6%QoQ、EPS 0.59元:由於客戶於農曆年前提前拉貨,使得2月營收減幅較大,而3月客戶拉貨動能已逐漸回溫,預估3月營收有機會挑戰3.1億元。研究部預估盛群1Q合併營收為8.69億元,+0.6%QoQ,稅後EPS為0.59元。2Q13營收預估有機會逐月成長,預估為9.61億元,+10.6%QoQ。然而,由於市場波動大,後續訂單增減仍需觀察。
2. 今年家電觸控MCU等產品為成長主要動能:
目前產品比重為MCU 65%、電腦週邊30%、其他5%,預估今年營收成長性主要仍來自MCU產品,MCU又以標準型Flash應用和Touch Flash成長性較佳,主要應用在小家電產品,如電磁爐、油煙機、咖啡機等產品。研究部預估盛群2013年MCU產品營收年成長7%,而電腦週邊則年成長僅1%。
3. 全年獲利穩定,但目前評價未偏低,故維持中立評等:研究部預估盛群2013年合併營收為37.35億元、+5.5%YoY,稅後EPS為 2.82元,目前P/E比為12.1倍(歷史區間10~14倍),雖2Q為傳統拉貨旺季,但考量目前評價未偏低,故維持中立評等,目標價37元。