華立今年本業工程塑膠穩定成長、平面顯示器FPD  產品線由原本T-CON  增加至觸控以及電源管理IC  等開始提供Total  Solution，預期成長性將優於公司平均，加上公司費用控管嚴僅，預估本業獲利較去年成長一成。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】業外方面轉投資長華電材等今年獲利成長顯著，華立認列預期可由去年之4.17  億成長至5  億以上，2012/2013  年EPS  分別為4.23、4.80元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）而公司目前在工程塑膠方面推出以塑料、碳纖等複合材料，僅需IMR製程便可作出高強度且具金屬光澤的輕薄機殼，預計2014  年可大量導入中低階NB，而成為推升獲利的重要引擎，具有想像題材。考量本業穩定成長、業外轉投資大幅成長、加上長線新產品具想像空間，研究部給予買進評等，目標價50  元(PER=10.5X2013EPS)。
        重點摘要：
        1.  2012年EPS  4.24元，配發2.5元現金股利：
        長華4Q12受惠面板客戶的T-CON訂單成長以及PCB設備出貨帶動合併營收小幅成長至78億(+1.5%QoQ，+11.6%YoY)，但因產品組合不佳，毛利率由10.1%下滑至8.2%，EPS由上季1.27元下滑至0.97元。累計2012年合併營收315億(+1%YoY)，稅後EPS  4.24元，預計發放2.5元現金股利，目前股價計算殖利率約為5.9%。
        2.  本業穩定成長，業外貢獻大增
        1Q13  面板T-CON  相關訂單仍維持高檔，  營收預估76  億(-2%QoQ,-0.9%YoY)，稅後EPS  0.83元。展望全年由於在FPD產品線擴展至觸控IC、以及電源管理IC，預估成長性將高於公司平均，然而毛利率較低，因此研究部預估華立2013年合併營收336億(+6.7%YoY)，毛利率略滑至8.8%，業外轉投資方面因子公司長華電材等新營運看好，預估認列收益將由去年4.17億大幅成長至5億以上，是以推升華立全年獲利至11億元，EPS  4.80元。
        3.  新產品2014年開花結果具想像空間：
        公司於法說會上發表多項新產品，包括電腦機殼、複合食品包材、甚至汽車、醫材市場等皆有著墨，主要相中中國市場廣大商機。其中短期內可望發酵者為用於電腦機殼、以及家電產品等的工程塑膠材料，因為具有低成本、高強度且具有金屬光澤，公司表示3Q13可望開始出貨，4Q13營收上看1億，2014年倍數成長，值得後續追縱。