摘要  
全球通胀从2007年下半年开始稳步攀升，全球通胀的波动性在加大，通胀效应的滞后时间也在延长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】探求本轮通胀上涨的原因是前期低通胀推动因素的消失。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）技术与制度推进下的劳动生产率提高与发展中国家以低廉要素提供者参与国际贸易，是上世纪80年代与90年代低通胀的原因。而当前情况是，劳动生产率增长出现瓶颈，发展中国家成为生产要素强有力需求方。  
由于通胀目标制的实施，通胀预期目前平稳。IT技术构筑了较高了劳动生产率平台，也由于全球化竞争的压力，本轮通胀尚不会演化成70年代的大通胀。  
由于全球化降低了通胀水平与国内产出的相关度，因此，此轮通胀中的一个特点是菲利普斯曲线更为平缓。意味着一旦通胀水平脱离既定目标，将通胀降低到既有的水平将付出巨大的产出成本。因此，加大了货币政策的难度。  需求、供应、制度与市场结构是影响一国通胀水平的主要因素。需求因素主要包括货币供应量、潜在产出与实际产出的差，供应因素主要包括粮食价格与相关生产资料价格波动，进口品的价格波动。发展中国家主要受供应方面的影响。目前影响中国通胀的因素主要在于粮价以及潜在的产出差。  
受外需拖动实际供给向潜在供给的回归、资金面的宏观偏松与微观偏紧，说明当前紧缩政策出台可能性小。