要点:
1、经济环境概述:美国经济缓慢复苏,就业数据多好于预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】欧盟经济温和衰退,意大利、西班牙等国失业率高企,欧洲债务问题仍存不稳定因素。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)中国经济呈现企稳反弹迹象,通胀回升。
2、各国政策取向:美联储2013 年1 月开始,每月购买450 亿美元国债,美联储准备调整QE3 规模,量化宽松政策有望逐渐淡出,近期伯南克又为量化宽松辩护。欧洲财政政策紧缩,货币政策偏松。中国政策基调“稳增长”,降息降准操作依旧谨慎,房地产调控再度加码。
3、铜价运行主要动因与制约:铜需求增速低于产量增速,QE3 及经济反弹预期支撑铜价,高价刺激了铜产量增速较高,实体经济吸收铜能力有限,致使铜生产企业加大在期货市场的套期保值操作,这是铜价下行的主要动因。宽松的美元流动性和中国固定投资增速反弹是支撑铜价的主要因素。
4、其他指标验证:美元指数反弹,黄金和白银价格弱势,投资者避险情绪略有回落。螺纹钢反弹后继续回落,说明实体经济需求不容乐观。股市大幅回落,但主要担忧是IPO 重启,而非经济运行本身。
5、现货价格:4 月2 日,上海电解铜现货报价升水120 元/吨至升水220元/吨,平水铜成交价格54480-54640 元/吨,升水铜成交价格54530-54750元/吨。沪期铜超跌反弹,沪伦比值大幅回落,进口铜换现意愿下降,现铜供应量缩减,挺价出货,近午盘期铜回落近两百元,现铜升水继续抬升,好铜受中间商青睐,与平水铜拉开价差,下游继续逢低接货,供方等待比值回升,后市反弹可期,成交将进一步改善。
6、近期重要经济数据:今日9:45,中国3 月汇丰服务业PMI;17:00,欧元区3 月CPI 初值年率;20:15,美国3 月ADP 就业人数。
7、重要行业新闻:智利政府公布的数据显示,智利2 月铜产量为420,207吨,较上年同期增长2.8%,因部分铜矿矿石品位上升及产量增加。