投资要点：
􀂄  公司为国内电子智能控制技术的少数几家公司之一。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司产品覆盖的领域比较多，涉及传统的电磁炉、微波炉、洗碗机、温控器、洗衣机、电池保护板等领域；进入2008  年，公司新开拓的照明HID  灯、个人护理用的小家电领域增长迅速。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
􀂄  公司产品结构得到较大的改变，高毛利率的产品销售收入比重快速上升。公司2007  年的整体毛利率为14.5%左右，传统家电领域业务的毛利率呈小幅下降趋势；进入2008  年，预计公司新产品领域HID  灯、欧洲市场的小家电业务销售收入同比增长较快，将在销售收入中的比重逐渐提高，由于新产品领域市场带来业务的快速增长，预计公司2008  年整体业务毛利率可望接近18%。
􀂄  考虑行业特性，预计2008  年公司管理费用和销售费用不会有显著的上升。公司的费用在2006、2007  年得到很大的消化，预计2008  年的费用率比较稳定。
􀂄  公司股权激励的实行将给公司未来较长时间增长打下基础。公司股权激励行权价为21.87  元，行权的业绩条件：净利润方面，08  年、09  年、2010  年比07  年增长分别不低于40%、100%、180%。
􀂄  公司上游原材主要是电子元器件类，受全球半导体景气的影响，公司原材料价格总体呈下降趋势。公司主要原材料包括IGBT(绝缘栅双极晶体管)、芯片、PCB板、变压器、整流桥堆等，原材料成本占公司产品总成本的85%以上。
􀂄  公司2010  年的快速增长将取决于无刷直流电机控制等领域的开拓情况。公司已经解除和广州代理商的合作，利用不断壮大的“拓邦”品牌来自主开拓国际国内市场。
􀂄  投资建议与评级。预测公司08-10  年EPS  分别为0.81、1.20、1.60  元，综合考虑中小板公司平均估值水平，给予公司未来6-12  个月目标价25.0-30.0  元，首次给予“推荐”的投资评级，我们将根据公司业务进展及时调整盈利。