行情论述
(1)粕类近强远弱格局明显
国内豆粕市场整体处于强势,由于南美港口运力以及罢工问题影响,造成南美大豆港口积压,国内油厂不得不继续采购北美旧作大豆,国内港口库存不断下滑,造成豆粕现货吃紧价格坚挺,5 月近月合约也在1301 合约结束后结果接力棒,处于较大贴水状态的豆粕期货市场继续受到提振,豆粕5 月合约受基差缩小带动一路上涨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
由于南方回暖,水产养殖季提早的影响,菜粕贸易商以及鱼禽料饲料厂备货节奏突然被打乱,国产菜粕上市需等到5 月份之后,进口菜籽压榨的菜粕基本在沿海消耗完毕,内陆面临着4-5 月份青黄不接,棉粕价高且无货,菜粕可能断档的尴尬境地,对应5 月份菜粕也走出独立行情屡创新高,近月菜粕逼仓之声不绝于耳,对应传统的菜粕供应旺盛时期的9 月份菜粕合约在资金强拉之后一蹶不振,五九价差持续扩大。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)豆粕菜粕同时近强远弱互相呼应,成为了粕类一季度共同的写照。
(2)豆一长期压抑,异军突起
连豆一季度演绎上涨态势,在豆一大幅度减产和食品概念回归的温和刺激下,一路缓慢上涨,3 月份由于4700 的价格已低于收储交割成本价,低位买盘的涌现很快带动期价低位企稳,随后伴随资金的介入,近远月均出现快速上涨,一方面不足3000 张的仓单数量极大刺激多头介入意愿,另一方面产区大豆可交割数量的有限性更限制9 月可交割数量,5 月份豆1 的逼仓概念也开始甚嚣尘上,导致近月豆粕一度上涨到了5000 元/吨以上。
(3)油脂一片惨淡
国内油脂表现可谓一片惨淡,在国内打击腐败公款吃喝方面卓有成效的限制了油脂的消费,加上高库存和棕榈油增产以及创记录库存和消费疲软的拖累下,豆油、棕榈油均出现大幅下挫,尤其是棕榈油领先马盘出现破位下行,国内供给压力在期市得到充分释放,菜油受政策性挺价影响下表现稳定并且边缘化明显。