一季度收入利润均超我们预期
　　13年Q1业绩远超出我们和市场预期13年1Q公司预估实现营收5.80~6.13亿元(+75%~85%)；净利润2528~2701万元(+120%~135%)，EPS为0.125~0.135元，超出我们收入增长60%，净利润增长80%的预期，且远超市场预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
　　Q1数据完全验证我们之前判断逻辑3月25日我们发布深度报告《风雨过后见彩虹，公司业绩高速成长趋势已经确立》，推荐公司的核心逻辑包括：1、工艺技术升级完成带动良品率稳定，未来利润率将稳中有升；2、下游客户需求稳定，13年产能利用率将维持在高位；3、规模优势明显，与下游大客户需求门当户对。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）1季度通常为传统淡季，公司净利润率仍达到4.4%，远高于去年同期的3.5%。收入增长达到80%左右，主要是下游客户三星、华为、海信等客户订单饱满。
　　Q1数据基本验证我们之前对公司正在发生两大主要变化的判断：一是公司工艺能力已经大幅提升，产品较高的良品率有利于毛利率的稳步提升；二是客户在12年完成功能机向智能机的升级后，13年出货量将会稳定可预期。公司订单将不会像12年那样大幅波动，产能利用率较高将使得人力成本和制造费用比例大幅降低，有利于利润率的进一步提升。
　　国内三星产业链的最大受益公司
　　公司是三星结构件的主力供应商之一，给其S4、S3、NoteII等旗舰机型都有供货，12年公司来自三星的收入比重超过50%。公司最高月份供货占三星需求比重的25%，反映供货能力已经得到全球手机领导品牌厂商的完全认可。
　　三星Q1智能机出货量将创历史新高达到7000万部以上，全年手机出货量高成长确定。同时国内智能手机产业链的迅速崛起也将保障公司业绩的高成长。风险提示。应收账款风险，交期不及时的风险。
　　13年业绩拐点得到进一步确认，继续"推荐"预计12-14年销售收入为20.29/29.34/40.74亿元；净利润分别为0.96/1.52/2.27亿元，同比增速为48%/58%/49%，对应每股收益0.48元/0.76元/1.13元，当前股价对应动态市盈率分别是37/24/16x倍。公司业绩拐点已经确定，未来上升趋势明确，维持"推荐"评级。