行业
1. 电子行业点评:规避高估值风险,寻找业绩与估值的折中
重点推荐:锦富新材,同方国芯,阳光照明。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
事件:
周二,申万电子板块大幅下跌2.92%,排名所有板块第二,我们的主要观点如下:观点:
1.市场出现一定的风险厌恶,高估值个股存在下跌风险
对于昨天电子板块的大跌,有两个原因,首先是受到苹果股价大跌的影响,4.1 日,受苹果CEO 发布道歉信的影响,苹果股票大跌,从而带动了电子版块中苹果产业链中的股票大幅下跌,锦富新材、长信科技跌停;莱宝高科、歌尔声学、超声电子等跌幅都超过6%;这些个股都出现了估值的回调;
而最近不断发酵的LED 事件也带动了LED 相关的个股的大幅回调,瑞丰光电、勤上光电等跌幅都超过8%以上;
而这些都是电子行业中前期涨幅较高的个股。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
2.规避高估值个股,寻找拥有业绩支持,估值低估的成长股
基于以上的观点,我认为,当前电子行业的选股,需要寻找一些拥有确定性业绩支撑,且估值相对较低的成长类股票,智能终端产业链中,我们坚持我们对于 锦富新材的推荐(公司业绩增长路径清晰,而市场也会对这个股票进行重新估值,目前估值25 倍,13 年),同时我们非常看好LED 下游照明市场的启动,坚持阳光照明的推荐(公司节能灯、LED 灯双轮驱动,未来受益节能减排和LED 下游通用照明市场的启动),在金融IC 领域,我们也坚持同方国芯的推荐,(拥有金融IC、军工双业绩贡献,贴近市场热点,拥有业绩安全边际和弹性。)业绩预测:
锦富新材(我们预计公司13-14 年的营业收入为25.5、33.2 亿元,净利润为1.95 亿元、2.45 亿元;对应的EPS 为0.98 元、1.22 元,对应当前25.0 元的股价,PE 分别为25 倍、20 倍,给予13 年30 倍PE,目标价29.4 元,给予公司“强烈推荐”的投资评级。)