宏观信息
【3月中国制造业PMI为50.9% 连续6月超临界点】
2013 年3 月,中国制造业PMI 为50.9%,环比上升0.8%,连续6 个月位于临界点以上,并创出自去年8 月份经济回暖以来的新高。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
分类指数中生产指数为52.7%,环比上升1.5%,为10 个月以来最高。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)其中汽车、专用设备等行业位于50%枯荣线以上,产量有所增长。新订单指数为52.3%,环比上升2.2%,表明市场需求明显回升。
其中,汽车、电气机械器材等行业位于临界点以上。原材料库存指数为47.5%,环比下降2.0%,表明制造业原材料库存量大幅减少。而从业人员与供应商配送时间指数分别为49.8%与 51.1%,均明显回升。
今年3月是PMI环比1-2月份均值回升幅度为2005年以来最弱的一年,显示3 月份经济在回暖,但是仍为弱复苏。
【四大央行本周议息 日央行激进宽松箭在弦上】澳大利亚联储、日本央行、英国央行以及欧洲央行本周将相继举行货币政策例会。从近期各方表态来看,日本央行将实施更加激进的货币宽松政策,英国央行扩大量化宽松规模的可能性也因经济恶化而显著增加。
日本央行行长黑田东彦3 月28 日再次表示,将会带领日本央行实施激进的宽松货币政策,以此确保国内通货膨胀率迅速达到2%的预设目标,结束长达20 年的通缩困局。其上任的首次例会将在4 月3 日和4 日举行,预计新的货币政策在例会后将公诸于众。
另外,英国央行也有可能同样采取激进宽松货币政策。预计,在4 月3 日至4 日的议息会议后,英国央行可能宣布保持现行利率政策不变,但将扩大资产购买计划。
日本与英国央行将要实施的宽松政策将进一步增加全球的流动性,海外资本进入中国的概率将继续增加。我们判断,此前中国央行一系列正回购目的均为对冲海外热钱,而非货币政策转向的标志。