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        公司发布2012年年报及2013年1季度业绩预告，2012年年报显示公司营业收入、归属母公司净利润分别为10.44亿元，2.08亿元，折合每股收益0.70元；2013年1季度业绩预告显示，2013年1季度业绩同比增长10%-20%之间。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】  我们对此点评如下：  投资要点  2012  年公司业绩基本符合预期。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）2012  年公司营业收入、归属母公司净利润分别为10.44  亿元，2.08  亿元，同比增长分别为33%、30%，实现每股收益0.70  元，基本符合我们的预期。分业务来看，工业机器人、物流与仓储自动化、自动化检测与系统集成营业收入均实现大幅增长（增长幅度分别为35%、43%、49%），毛利率消费下滑；但交通自动化业务却下滑36%左右，同时毛利率大幅下滑11%，拖累了公司业绩增长。
          2012  年实现多领域突破。2012  年公司工业机器人产品在整车焊接中实现突破，同时核心零部件实现自主供应；物流与仓储业务在电力行业、电网自动化领域实现突破；公司特种机器人在军工领域实现突破；公司积极储备3D  打印、智能上下料系统等业务。公司产品在新领域实现突破将有望为公司后续成长打开空间。
          2013  年1  季度业绩增长低于市场预期。根据公司2013  年1  季度业绩预告，  2013  年1  季度业绩同比增长10%-20%之间，低于市场预期，我们分析认为2013  年1  季度业绩低于市场预期的主要原因是因为1  季度是公司往往业绩低点，公司订单集中在下半年结算，我们认为1  季度业绩低于预期不影响全年业绩。
          财务与估值  我们预计公司2012-2014  年每股收益分别为0.70、0.99、1.37  元，  根据可比公司估值情况，按照2013  年41  倍市盈率估值，  对应目标价40.59  元，  维持公司增持评级。  
          风险提示  宏观经济波动风险、行业过度竞争风险。