投资要点：
        l  大股东华东电子工程研究所（38  所）具备雄厚的研发实力。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】38  所是我国一类军工科研单位，主要研究和生产国土防空情报雷达、电子系统工程、气象雷达、航管雷达及电子海图等，年销售收入15  亿元左右。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        l  主营雷达及配套系统、通信射频组件、通信工程。公司雷达产品主要为气象雷达，产品包括多普勒测雨雷达、风廓线测风雷达等，但正逐步向综合性雷达生产商过渡。
        l  多普勒雷达市场占有率约为25%；风廓线雷达技术国内领先，目前公司中标国家气象局风廓线雷达网工程，市场占有率40-50%以上；航管雷达资产将注入公司，公司将成为我国唯一的航管一次雷达生产厂商。
        l  微波产品是通信射频组件业务重点发展的业务，未来销售收入将快速增长，毛利率在35-40%之间，为新的利润增长点。将在今后两年陆续推出两种新产品：5.8G  宽带无线接入设备、“北斗”定位设备等新产品。
        l  合理价格为14.85  元，建议“增持”。06、07、08  年EPS  分别为0.42元、0.54  元、0.70  元，05-08  三年间实现业绩翻番。按07  年25-30  倍PE定价区间为13.50--16.20，中间价格为14.85  元，有20%的上升空间。首次投资评级为“增持”。