扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 行业分析

煤炭行业研究报告:民族证券-2013年二季度煤炭行业投资策略:期待经济复苏与风险释放-130329

行业名称: 煤炭行业 股票代码: 分享时间:2013-04-03 08:44:49
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 李晶
研报出处: 民族证券 研报页数: 15 页 推荐评级: 看好
研报大小: 572 KB 分享者: Lan****050 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

        1、12  年底周期股引领大盘触底反弹,煤炭股跑赢大盘12  个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        12  年12  月初大盘触底反弹,到13  年2  月初达到反弹高点,上证指数、沪深300  指数最高上涨25%、33%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)期间煤炭板块上涨37%,超越大盘12  个百分点,超越沪深300  指数4  个百分点。12  年11  月十八大召开,新领导班子提出城镇化构想,国内宏观经济见底回暖预期增强,煤炭板块运行最差时期已过,未来存在改善预期,是推动股市反弹的主要因素。
        ●  2、2  月中旬反弹行情结束,煤炭板块超跌大盘12  个百分点。2  月中旬大盘见顶回落,煤炭板块2  月5  日见顶,最大跌幅20%,超跌大盘12  个百分点,超跌沪深300  指数10  个百分点。经济回暖力度低于预期,房地产调控意外加码,环保风险加大,煤炭价格弱势整理,是煤炭股下跌主因。
        ●  3、2013  年2  季度下游去库存,煤炭市场维持弱势格局。当前煤炭下游行业电厂及钢厂原料及成品库存高企,2  季度进入去库存阶段。基于经济温和复苏的判断,煤炭需求增速回落是大势所趋。各地加强安全监管及淘汰落后产能,4  月份大秦线春季检修,有利于缓解煤炭供给过剩压力,煤价获得支撑。2  季度煤价止跌企稳概率大。
        ●  4、宏观经济维持弱复苏格局。从目前宏观经济数据及未来房地产调控预期加强、集中治理银行理财产品等因素来看,2  季度经济预计维持温和复苏格局。同时海外市场仍存在较大不确定性,或将压制A  股表现。经历了1  季度宏观经济复苏低于预期后,市场回归理性,宏观经济温和复苏成为共识,这决定了周期板块难有大的表现。
        ●  5、政策、业绩风险仍待释放。各地房地产调控细则尚未完全出台。环保治理使煤炭消费控制成为焦点。未来政府将加快调节能源消费结构,降低煤炭在一次能源中的比重,同时促进清洁能源的研发利用。各地预计将制定措施限制煤炭消费总量,利空煤炭板块。2  季度煤炭股业绩改善空间不大,业绩风险有待释放。
        ●  6、期待经济复苏,煤炭板块投资机会来自行业内部调整,2  季度中后期相关风险释放后,或迎来布局3  季度消费旺季的较好时机。2  季度煤炭企业业绩改善空间不大,目前估值吸引力不足。煤炭板块投资机会主要来自行业内部调整,如安全整顿、大秦线检修等事件对行业的潜在影响。2季度中后期待相关风险释放后,或迎来布局3  季度消费旺季的较好时机。
        中期依然看好经济复苏大背景下煤炭股深度调整后的投资机会。相对看好焦煤、无烟煤企业。    

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   冀公网安备:13060202001081号
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com