中线趋势概率较大。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】由于经济数据的拐点将会更大的程度上出现在二季度末,而政策上房地产政策和银行政策均已出台,我们认为后市股市供需变化将成为决定市场走势的因素,那么新任证监会主席在IPO政策上的态度就值得密切关注。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)由于银行理财产品的新规将形成短期负面传导机制,未来3-5个月非标准化债权资产增长放缓,导致信托贷款、委托贷款、未贴现承兑汇票增量放缓,推出社会融资总量增长放缓、实体经济流动性趋紧,货币的池子将会因政策紧缩。如果IPO按照前期方式大规模重启,那么对市场的压力可想而知。IPO财务自查大限已至,最新数据显示,今年以来IPO撤单企业总数只有48家,相对此前业界普遍预计本月底将发生的200家企业撤单潮相去甚远,而多达841家企业的“堰塞湖”,似无疏浚的迹象,如果这么大的IPO在流动性已经趋紧的情况下重启,那么压力可想而知。
外围市场较为平淡。塞浦路斯问题短期趋于稳定,市场关注欧美的议息会议。欧洲央行与英国央行将于本周四(4月4日)召开当月的货币政策会议,预计两者都将继续按兵不动。考虑到近期塞浦路斯救助协议引发的欧元区市场动荡,如果此时降息可能会让欧洲央行管委会有陷入恐慌之嫌。更重要的是,在上一次会议上,欧洲央行行长德拉吉对当前政策表达了充分信心。不过,一旦塞浦路斯风险进一步上升,且对欧元区其他外围国家的传染效应开始显现,欧洲央行将随时准备行动。欧元区目前的一大风险是,塞浦路斯退出欧元区的可能性并未排除。一旦这一尾部风险逐渐突显,就可能会导致传染效应。在这种情况下,欧洲央行可能会迅速增加流动性支持,或许会降低抵押品要求或者提供新一轮长期再融资操作(LTROs)。启动直接货币交易(OMT)也可能会成为现实。但OMT目前为止还是一项未经现实检验的工具,如果一出手但效果不如预期,将迫使欧洲央行或欧元区决策者们寻找更激进的解决方案,激发欧元区进一步迈向真正的财政联盟。