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研究报告:宏源期货-沪胶早报:季节性供应压力加大,沪胶重心下移-130402

股票名称: 股票代码: 分享时间:2013-04-03 07:58:30
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 詹建平
研报出处: 宏源期货 研报页数: 8 页 推荐评级:
研报大小: 1,010 KB 分享者: ser****zi 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        要点:
        1、  现货价格:华东标一胶报价21700-21900  元/吨(-200),泰国RSS3  保税区仓库提货价为2870-2870  美元/吨(-20),泰国RSS3CIF  港口报价2900-2950  美元/吨(-20),青岛保税区STR20  报2690-2710  美元/吨(-0)。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        2、  价差结构:天胶期现价差-300  元/吨左右。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        3、  库存:截至3  月29  日,青岛保税区库存共计35.86  万吨,其中天然橡胶为20.8  万吨,较3  月中旬增加1600  吨;合成橡胶为5.1  万吨,增加700  吨;复合橡胶为9.96  万吨,减少2000  吨
        4、  合成胶:丁苯胶1502  齐鲁石化上海报价15300  元/吨(+0),顺丁胶BR9000  齐鲁石化华东报价15700-16000  元/吨(-200)。
        5、  汽车产销:  据LMC  Automotive  公司日前发布的数据,2  月份全球轻型车销量为600  万辆,较去年同比下滑约6%。2013  年2  月,全球轻型车总销量达到6,006,090  辆,同比下跌6.2%,去年2  月为6,399,777  辆。
        下行的主要原因是由于中国车市因季节因素滑落,同时西欧市场持续低迷。1  至2  月份,全球轻型车累计总销量为12,608,831  辆,去年同期12,285,047  辆,同比增长2.6%。
        6、  轮胎产销:我国前两月生产轮胎逾1.38  亿条  同比增近14%。但受近两年来国内汽车市场增速放缓、轮胎对外贸易低迷等因素影响,轮胎企业投资愿望减弱,行业发展势头趋缓。今年前两月,轮胎行业计划投资687  亿元,同比下降1.1%;完成投资46.9  亿元,同比仅增长2.7%。
        去年以来,轮胎行业对外贸易走势始终较低迷,究其原因,发改委指出,国际经济复苏前景不明朗,外需市场增长乏力;部分国家和地区的贸易保护和技术壁垒,加大了轮胎出口难度。
        小结:
        基本面方面,目前保税区库存已经接近36  万吨,下游轮胎行情表现不振,合成胶也在去库存化中。北半球主产区供应由淡季转向旺季,现货供应压力将逐渐加重。国家统计局公布的最新数据显示,今年头两个月,汽车销售额增速降到个位数以下,为6.9%,比去年同期回落5.8  个百分点。这几年汽车销售额增速一直在降,增幅出现大幅回落,2009  年和2010年都保持了30%以上的高速增长,2011  年同比增速从高位回落到14.6%,2012  年进一步回落至7.3%。昨日3  月PMI  增速低于预期,沪胶增仓下行再创今年新低,预计今日维持弱势,建议空单持有,不抢反弹。

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