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新能源行业研究报告:招商证券-新能源行业数据周报:硅料上涨乏力,硅片继续受压-130331

行业名称: 新能源行业 股票代码: 分享时间:2013-04-02 17:28:32
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 汪刘胜
研报出处: 招商证券 研报页数: 8 页 推荐评级: 中性
研报大小: 546 KB 分享者: 大****王 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        多晶硅料:  微幅下跌国产一级料价格较上周环比下降  1.4%,二级料价格持平。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】进口多晶硅料较上周环比下降0.5%,二级料环比下降0.5%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)前期硅料价格由于国内多晶硅双反预期,维持小幅上行趋势,但目前国产料(含税)与进口料(税前)税后价格基本相等,进一步上涨缺乏需求回暖支撑。
        硅片、电池片:基本稳定硅片、电池片现货价格主要受多晶硅价格及下游需求影响。由于硅片环节议价能力较弱,一方面受硅料价格上涨影响,另一方面受组件需求冰冻限制,硅片环节利润率水平受压较为严重。电池片受组件需求影响,开工率不足,多晶高效电池片出货情况好于普通电池片。
        单、多晶组件:基本稳定1  月以来多晶硅价格上涨幅度较大,但原因与需求改善无关,主要是由于国内多晶硅双反预期市场情绪,加上现货成交量较少所致。从2  月份海关分国别进口数据分析,美国多晶硅进口(主要是REC  颗粒料)价格已经低至12.2  美元/公斤的历史低位,即使考虑双反影响,国内硅料价格仍缺乏进一步上涨动力。近期组件价格维持低位水平,缺乏回升动力。
        多晶链传导指标:内部传导完成,硅片环节受压:原本偏离正常范围的硅片指标已恢复正常,多晶硅链所有环节指标已恢复至60%左右正常值。产业链内部供需传导完成并保持平稳。虽然多晶硅价格涨幅较大,但由于硅片生产环节逐步脱离下游被划归入上游环节,议价能力较弱,所以电池片、组件环节涨价幅度较小,仅硅片环节指标上升较快,该环节利润率受到挤压。
        单晶链传导指标:内部传导完成,同步回升:单晶硅产品由于供给企业数量相对较少,随硅料价格上涨,原材料价格传导较快。但组件需求并无明显改善。随着多晶硅价格见顶,指标平稳。
        风险提示:国内光伏补贴标准出台在即;美国硅料价格进一步下滑;欧盟对我国光伏产品反倾销诉讼初裁结果预计将于2013  年6  月6  日出台

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