扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 公司调研

悦达投资研究报告:东兴证券-悦达投资-600805-2012年年报点评:被低估的高效投资平台-130329

股票名称: 悦达投资 股票代码: 600805分享时间:2013-04-02 16:59:46
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 张洪磊
研报出处: 东兴证券 研报页数: 7 页 推荐评级: 强烈推荐
研报大小: 451 KB 分享者: tss****zg 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

  事件:
  2012年,公司实现收入23.20亿元,同比减少4.58%;实现利润总额13.27亿元,同比增长15.77%;实现归属母公司净利润11.12亿元,同比增长17.78%;分配预案为每10股派1.5元送2股(含税)。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
  评论:
  积极因素:
  公司2012年受益于交通业务毛利率大幅提升综合毛利率上升,未来可依靠纺纱业务减亏继续提升毛利率。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)2012年,公司产品综合毛利率为27.22%,同比提升2.17个百分点,主要是由于交通业务的毛利率同比提升11个点以上,而纺织业务毛利率继续下降2.60个百分点至-6.51%,预计未来交通业务的毛利率提升空间已不大,未来毛利率提升空间主要来源于纺织业务中纺纱业务的减亏。2012年,公司期间费用率为22.03%,同比上升接近2个百分点,主要是销售费用率和财务费用率分别上升0.72和0.85个百分点。
  公司煤炭业务被整合后实际收益不降反升。原有的全资子公司乌兰渠煤炭公司重组完成后,公司对新公司将失去控制权,不再整体纳入合并范围,采用权益法核算。虽然不再合并乌兰渠公司报表会导致收入减少15%以上,但乌兰渠年产能只有60万吨,合并方西蒙煤炭公司的电力满都拉煤矿年产能有120万吨,公司持有合并后的西蒙悦达40%以上的股权,因而实际取得了约70多万吨煤炭产量的收益权,实际收益提升了20%以上。
  
  
  

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   冀公网安备:13060202001081号
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com