水泥行业:旺季到来,价格走高。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】价格方面,3 月29 日,全国高标P.O42.5 水泥均价为332元/吨,周环比上升1.38%,全国低标P.C32.5 水泥均价为307 元/吨,周环比上升1.38%,价格出现上涨的区域主要有华东地区江浙沪皖,贵州和青海等地,不同地区价格上调10-55元/吨,价格下跌区域主要是广东珠三角,幅度15-20 元/吨;库存方面,目前全国水泥企业平均库存为71%,周环比持平;成本方面,煤炭价格小幅下挫;供给方面,根据数字水泥网的统计,本周暂无新投产和新开工的水泥生产线。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
玻璃行业:价格出现回落,短期仍以窄幅震荡为主。价格方面,3 月29 日,中国玻璃价格指数为1040.26,周环比下降0.32%,短期内玻璃现货市场处于需求和产能同时增长的境地,市场心态比较敏感,价格以窄幅波动为主;库存方面,全国291 条浮法玻璃生产线存货为2894 万重量箱,旬环比增加11 万重量箱,较去年同期下降3.34%;生产线情况方面,浮法玻璃生产线总产能为103232 万重量箱/年,旬环比持平,较去年同期增长12.01%,停产产能占比为18.67%,目前仍然处于高位。
建材行业一周市场表现:本周建材板块指数环比下降4.35%,跑赢沪深300 指数0.35 个百分点。从各子行业来看,玻璃板块表现最好,其指数环比下降0.54%,跑赢沪深300 指数4.17 个百分点;耐火材料板块指数环比下降1.94%,排名紧随其后;水泥板块指数环比下降5.49%,表现最差。
行业投资策略:随着下游需求的逐渐回暖,水泥旺季提价序幕正在拉开。近期地方政府配套新“国五条”的相关细则逐步出台,对后续的地产投资和新开工或造成一定影响,建议重点关注。此外,我们认为,随着行业供需的逐步改善,水泥上市公司的盈利状况有望逐步改善,业绩拐点或将出现二季度。水泥行业从区域供需状况较好、盈利能力提升带来业绩反弹的角度,我们建议重点关注海螺水泥,其次是冀东水泥,从政策受益来看,我们建议重点关注祁连山、四川双马以及同力水泥;玻璃行业尚不具备反转条件,我们建议关注从事新型玻璃制品的金刚玻璃和南玻A;新型建材行业受益于新城镇化和绿色建筑政策,行业成长空间巨大,我们维持对北新建材、太空板业、中国玻纤和东方雨虹的“买入”评级,建议重点关注开尔新材以及纳川股份。
风险提示:行业周期风险,房地产调控风险,经济下滑风险。