事件概述：
        公司公布2012年年报。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司2012年营业收入为10.12亿元，较上年同期减少12.44%；归属于母公司所有者的净利润为1.41亿元，较上年同期增长6.19%；基本每股收益为0.88元，较上年同期增长1.15%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司拟以10.1亿股为基数向全体股东10转10派1元（含税）。
        事件分析：
        成本控制出色，产品毛利率全线提升。2012年，公司在主营业务收入同期相比下降12.44%的情况下，归属于上市公司股东净利润增长了6.19%。分产品看，电子装备毛利率33.12%，较上年提升3.01个百分点；混合集成电路毛利率30.77%，较上年提升7.96；电子元件毛利率55.91%，较上年提升8.06。出色的成本控制能力为公司未来的业绩增长提供了良好的支撑。
        设备类产品营收下滑明显。受宏观经济环境的影响，公司设备类业务的部分下游行业投资趋缓，使得设备类业务收入与上年度相比有所下降，集成电路装备营收6.31亿元，较上年同期下滑22.36%。但伴随着全球集成电路生产线加速向国内转移，国内集成电路产业规模将进一步扩大，这将为中国集成电路设备产业带来巨大的发展机遇。
        元器件类产品进入壁垒较高。公司的元器件产品主要应用于包括航空航天在内的军工行业。在公司压缩民品规模的情况下，电子元器件产品实现收入3.66亿元，同比增长9.45%。电子元器件中军品比重达到65.85%，同期相比提高8.87%。由于军工电子元器件行业实行严格的产品研发、生产资质及技术实力认证制度，且供货商名录具有较强的稳定性，同时对资金的要求较高，一般竞争者难以承受，因此，行业存在较高的进入壁垒。
        盈利预测与投资建议：
        盈利预测及投资建议。公司集成电路设备受下游投资趋缓的影响，营收下滑严重，但管理层积极优化产品结构，使军品元器件有了大幅增长。
        考虑到集成电路设备行业未来整体的发展和公司军品元器件较高的进入壁垒，给予公司的“增持”投资评级。
        风险提示：
        人力成本上涨和原材料价格波动风险。
        下游行业需求波动的风险。