公司2012年实现营业收入30.6亿元，同比增长10.8%，扣除转让医药商业的影响同比增长22.3%，归属上市公司净利润10.4亿元，同比上升21.5%，实现每股收益1.59元，基本符合我们的预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司全年经营活动现金流为8.6亿元，虽低于当期净利润，但显著高于前3季度的0.3亿元，显示出公司经营状况依然良好。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司第4季度收入同比增长33.4%，增速超过第3季度的22.2%，单季度预收款增长0.48亿元，预示着2013年第1季度的销售情况可能不错。由于阿胶浆的提价进程慢于我们的预期，我们小幅下调公司2013-2014年的每股收益预测至2.014、2.540元，新增2015年3.175元的每股收益预测，考虑到公司品牌资源的稀缺性，我们上调公司目标价至66.00元，相当于33倍左右2013年市盈率，维持买入评级不变。