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北新建材研究报告:信达证券-北新建材-000786-调研报告:石膏板主业稳固,新亮点清晰可寻-130401

股票名称: 北新建材 股票代码: 000786分享时间:2013-04-02 11:33:57
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 关健鑫
研报出处: 信达证券 研报页数: 15 页 推荐评级: 买入
研报大小: 904 KB 分享者: dai****ng 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        石膏板行业需求稳定增长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2012  年国内石膏板累计产量达到212103  万平方米,累计同比增长14.7%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)新型城镇化建设进一步扩展了石膏板市场空间,同时国家积极推行绿色建筑,石膏板行业发展迎来契机。
        公司跃居全球最大石膏板行业产业集团。2012  年公司以16.5  亿平米的产能规模跃居全球最大的石膏板产业集团,取得历史性的突破。
        未来新亮点清晰可寻。2013  年公司在继续巩固石膏板的优势地位之外,开始着力培育新的产品增长点,把矿棉板作为公司的第二个核心拳头产品,计划用三年时间发展成为亚洲最大的矿棉板企业。同时,公司将进一步加大房屋体系建设,依托北新钢结构体系、墙体吊顶应用解决方案和住宅部品的集成优势,大力开拓新型房屋业务和新农村住宅市场。
        盈利预测与投资评级:我们维持公司2013-2015  年每股收益1.34  元、1.55  元和1.86  元,按照3  月29  日收盘价计算,对应市盈率分别为12.25  倍、10.57  倍和8.80  倍,考虑石膏板行业稳定增长势头以及公司的龙头地位,我们认为在当前较弱的市场格局下给予公司2013  年15  倍的PE  较为合理,对应目标价为20.1  元,维持“买入”评级。
        

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