由于该权证为股改权证，在股权登记日登记在册的所有股东将会无偿得到权证，因此，东阿阿胶在近三个交易日出现了放量“抢权”的行情。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】不过由于14日是股权登记日，因此，15日开始股票很有可能出现“自然除权”的现象，在股权登记日买入东阿阿胶股票的投资者会面临较大的投资风险。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
现分析如下：
1.
由于东阿EJC1的行权价为5.5元，而14日东阿阿胶的收盘价格为28.46元，因此，权证属于深度价内权证。而根据初步计算，权证上市后其市值将接近30亿元，规模较大，因此我们判断，上市后权证出现大幅溢价的可能性不大，溢价率大约可以维持在±10%左右。
2.
按照7月14的收盘价计算，从理论上来说，投资者还是有获利机会的。7月14日，东阿阿胶的收盘价为28.46元。假设投资者以该价格买入正股，并可以在7月15日顺利出售，则投资者在每手股票上的最大损失为285元（以跌停价计算）。但投资者每手股票可以免费获配25份权证，因此，只要权证上市时的价格大于11.4元（285/25=11.4），投资者就可以获利。
而按28.46元的收盘价计算，如果权证为11.4元，则权证的溢价率将低于-40%。若权证为11.4元，而溢价率保持在0左右，那么正股的价格就应该在16.9元附近，较14日的收盘价需要下跌4成。在目前的市场行情下，东阿阿胶下跌40%较为困难，因此，从理论上说，只要在15日可以顺利将股票出售，投资者在14日买入正股参与配售就有很大获利机会。
3.
但该机会存在于理论上的可能性较大，实际的操作意义并没有理论上那么大。因为，如果正股在15日开盘直接封住跌停，大部分投资者很难有机会顺利出售正股，因此，正股价格的下跌很有可能把免费派送权证的收益抵消，甚至还会出现亏损。下表表示的是按照28.46元买入正股后，权证不同的溢价水平对应的“打和”时的正股股票价格（即按照28.46元买入正股，按照第二行的股票价格卖出股票，而在权证上市日，正股的价格仍然是第二行所显示的价格，则投资者会不亏不赚