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泰禾集团研究报告:宏源证券-泰禾集团-000732-商业地产发展顺利,提高目标价-130401

股票名称: 泰禾集团 股票代码: 000732分享时间:2013-04-02 11:06:28
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 祖广平
研报出处: 宏源证券 研报页数: 3 页 推荐评级: 买入
研报大小: 247 KB 分享者: xue****ing 我要报错
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【研究报告内容摘要】

报告摘要:
        商业地产项目运作顺利,为公司积累宝贵经验。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2012  年公司开发了两个商业地产项目:福州五四北“泰禾广场”占地面积72.16  亩、总规划建筑面积近30  万平方米;福州东二环“泰禾广场”占地面积226.62亩、总规划建筑面积达65  万平方米。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)2012  年起这两个商业地产项目逐步分批开盘销售,每次开盘均取得很理想的销售成果。这两个商业地产项目的成功运作,为公司步入商业地产领域积累了宝贵经验。去年9  月和今年1  月,公司分别在福建省泉州市和石狮市各获取一个商业地产项目。预计未来公司将有更多商业地产项目逐步投入运营。
        土地储备充分,保障未来几年发展。2012  年初至目前,公司合计新增土地储备74.60  万平方米。这些地产项目分布在福州、厦门、泉州、长乐、江阴、宁德、北京等地,用途涉及住宅、店面、商务、酒店等。
        近期氟化工产品价格提升,萤石矿项目值得期待。近期R22  产品价格由去年底的8800  元/吨上涨到10000  元/吨,R134a  由24000  元/吨上涨到26000  元/吨。目前公司在建1.1  万吨有机氟化物项目,预计今年下半年投产。近期萤石矿价格已由1450  元/吨上涨到2000  元/吨。
        公司目前已经收购承德两处萤石矿,为未来氟化工扩大规模提供了原料保障。根据公司发展规划,公司拟增强萤石资源战略储备。因此可以期待公司在氟化工上游领域的进一步突破。
        业绩预测。上调2013-2015  年公司EPS  分别为0.76  元、1.10  元、1.36元,给予“买入”评级;按2014  年地产业务、氟化工业务PE  分别为8  倍、25  倍计算,上调目标价格到15.26  元。
        

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