上周沪深  300  下跌4.71%，报收于2495.08  点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】股票类分级基金中，指数型母基金平均下跌3.60%，主动型母基金平均下跌1.99%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）中债总财富(总值)指数上涨0.16%，债券类分级母基金平均下跌0.26%。
        从子份额表现来看，上周  A  份额平均上涨0.10%，股票类B  份额平均下跌4.95%，债券类B  份额平均上涨0.02%。
        从折溢价率来看，上周母基金平均折溢价率为-0.09%，相比于上上周上升0.89  个百分点，折价程度缩窄。溢价率最高的是金鹰中证500  为4.07%，折价率最高的是诺安中证创业成长为-1.81%。
        截止上周五，分级基金  A、B  总份额为704.33  亿份，相比于上周增加0.80亿份。份额增加的分级主要为银华深证100（增长3.81  亿份）、鹏华中证A股资源产业（增长0.03  亿份）。
        基金募集方面，近期共有5  只分级债基已募集完成，3  只债券分级正在募集，分别是鹏华丰利债券分级、德邦德信企债分级、东吴鼎利债券分级。其中，德邦德信企债分级A、B  份额共同封闭上市，可配对转换。
        我们预计上证指数核心波动区间（2100-2500）。短期内市场可能仍然受到IPO  重启预期、影子银行清理、欧债问题等因素的负面影响，所以给出了2100  点代表市场仍有下行的风险；而2500  点代表的是我们对风险释放之后，年内仍有望有一轮行情的期待，如果代表未来的优质消费成长公司出现补跌，将是良好的战略性布局全年的机会。
        流动性较好的股票型  A  份额小幅下跌，申万收益下跌较多；股票指数型B份额整体下跌5.1%。博弈反弹的低风险投资者可首选申万收益。交易型投资者可选择杠杆大或对应指数弹性好且自身流动性好的分级B  品种以博弈市场短期反弹。
        上月中欧沪深  300  指数多空分级上报募集申请之后，2、3  月份证监会又受理了3  只沪深300  指数多空分级产品，分别是中海沪深300  指数双向分级发起式基金、中邮创业沪深300  指数分级发起式基金和国泰沪深300  指数多空分级发起式基金。招商基金上报了沪深300  高贝塔指数分级基金，沪深300  高贝塔指数为沪深300  成份股中最近一年贝塔最高的100  只股票，其收益波动性相比沪深300  更高，能为B  份额提供相对沪深300  指数更高的杠杆。此外，银华上报了第一只转债分级基金，该类基金的B  份额相对母基金而言本身是深度价内期权，但由于母基金又是期权混合产品，因此相当于双重期权产品。转债分级基金的面世其实为投资者提供了轻度价内外的期权工具，也为转债套利投资者提供的直接的杠杆工具。该产品本身由于采用的是债券分级基金的分级标准，杠杆较高，因此母基金的套利机会也可关注。