◇中国人民银行发布了2008年上半年金融运行报告
        昨日，中国人民银行发布了2008年上半年金融运行报告，
        点评:  报告有三个方面尤其引人注目：一是货币供应量持续下降。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】6月末，广义货币供应量(M2)同比增长17.37%，增幅比上月末下降0.7个百分点；狭义货币供应量(M1)同比增长14.19%，增幅比上月末下降3.74个百分点。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）由于我国的货币供应量增速与居民消费价格指数之间周期性明显，且正相关关系度很高，M1、M2的双双持续大幅度回落表明从紧的货币政策效果显著，未来的通胀压力明显减轻。二是上半年居民户存款增加22070亿元，同比多增13798亿元。在目前经济增长下滑明显的情况下，居民储蓄的超常规增长不是由于工资收入的大幅度增加，而是由于股市连续几个月的暴跌造成证券市场资金向银行体系的回流。三是外汇储备增长的非正常下降。最新统计数据显示，6月份，我国新增外汇储备仅119亿美元，远远低于前5个月每个月净增加537亿美元的平均水平。我们认为，外汇储备增长的快速下降，背后的主要原因可能是热钱流出中国。
        分析表明，6月份我国外汇储备增长的非正常下降既不是由于贸易顺差的下降，也不是外商直接投资（FDI）的减少；这是因为6月份的贸易顺差创出上半年的新高，达到213.5亿美元；而FDI也是上半年的次高，仅次于1月份的112亿美元。外汇储备增长下降的主要原因是由于被称之为“热钱”的国际投机资本的大量流出。统计数据显示，6月份热钱净流出190.6亿美元，并且大大超过当月我国外汇储备的增加额，这一现象在我国最近几年极为罕见。