国泰上证  5  年期国债ETF  于2013  年3  月25  日上市交易，每日成交金额在2-5  亿元左右，高于市场上大部分股票ETF，成交相对活跃。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】由于该ETF  缺乏日内的IOPV  支持，因此套利者无法较准确的预估套利收益，目前ETF  持续折价交易，由于套利机制的不顺畅，该折价预计还会持续一段时间。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        投资建议：结合市场大势研判和个股选择，我们建议投资者逢高减仓，相对推荐上证50ETF、金融ETF。
        原因与逻辑：申万策略认为，我们认为短期内市场可能仍然受到IPO  重启预期、影子银行清理、欧债问题等因素的负面影响，所以给出了2100  点代表市场仍有下行的风险；而2500  点代表的是我们对风险释放之后，年内仍有望有一轮行情的期待，如果代表未来的优质消费成长公司出现补跌，将是良好的战略性布局全年的机会。因此，建议投资者逢高减仓。从ETF  成分股在申万重点推荐表中占比来看，上证50ETF、金融ETF  的成分股中申万重点推荐表的股票权重分别为34.62%、40.44%，相对较高。因此我们相对推荐上证50ETF、金融ETF。
        有别于大众的认识：从ETF  成分股在申万重点推荐表中占比来看，上证50ETF、金融ETF  的成分股中申万重点推荐表的股票权重分别为34.62%、40.44%，相对较高。因此我们相对推荐上证50ETF、金融ETF。
        过去一周  ETF  市场表现：本周深成长ETF  表现最好，涨幅为0%，金融ETF  表现最差，下跌8.13%。本周ETF  周成交金额为154.03  亿元。本周五十只ETF  与标的指数的跟踪偏差有正有负，跟踪偏差最大的是超大盘ETF，为-0.41%。
        上周  ETF  市场的申赎状况为：十六只ETF  净申购，二十只ETF  净赎回，十六只ETF  净申赎为零(精确到一百万份)。其中净申购最多的是上证50ETF，4.59  亿份，其次是嘉实沪深300ETF，3.45  亿份。净赎回最多的是深100ETF，4.29  亿份，其次是嘉实中证500ETF，1.76  亿份。
        海外市场动态：iShares  将旗下的黄金实物ETF  IAU  的管理费率下调到0.25%，相比SPDR  的GLD  的0.4%，在费率上更有优势。主打货币基金的基金管理公司Guinness  Atkinson  近期向SEC  递交文件进军ETF  市场，Vanguard  由于指数授权原因准备修改两只产品的标的指数。