投资要点
板块走势:
本周餐饮旅游板块整体下跌1.83%,同期沪深300下跌4.71%,板块跑赢指数达2.88个百分点;表现居前的子版块是餐饮(0.64%),景点(-1.71%)、酒店(-1.79%)和旅游综合(-2.4%)表现相对弱势。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在板块排名中,餐饮旅游周涨跌幅排在第四,落后于医药生物、电子和纺织服装板块。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)个股中,涨幅居前的有全聚德(6.37%)和桂林旅游(4.74%),跌幅居前的有腾邦国际(-9.82%)、首旅股份(-6.92%)和峨眉山A(-6.59%)。
中国旅游报资讯:
国务院新闻办就《桂林国际旅游胜地建设发展规划纲要》进行介绍说明,桂林国际旅游胜地将于2020年基本建成;中国旅游饭店业协会会长张润钢表示,中央八项规定只是遏制政务消费为主要客源的部分饭店,饭店产业的基本面没有发生变化,总体需求依旧;香港迪士尼乐园宣布上调门票售价;中国旅游研究院发布《中国区域旅游发展年度报告》;韩国实行新的转机免签政策;首旅建国探讨开拓会议市场;重庆市将在长江沿岸打造两个邮轮母港码头和10个一般旅游码头;2013年度2月份饭店业统计月报显示,饭店平均出租率有较大幅度下降,客房平均收入基本一致,餐饮收入比较大幅度下降,其他收入比有较明显提高,人工成本率也有较大幅度的提升。
公司动态:
从已公布的年报和预告数据统计,2012年行业营业收入增长18.87%,归属于上市公司股东的净利润增长20.66%,扣除非经常性损益的净利润增长6.16%,平均毛利率55.62%,同比下滑1.15%。
最新观点:
旅游板块一轮估值修复行情的走势结束于本周,行业板块动态市盈率接近23倍,TTM市盈率28.76倍,相对大盘溢价率1.29倍,较上周1.21倍有所增长,估值仍具较强安全边际;下周行业进入清明小长假时期,行业板块有望持续表现强于大盘,建议关注具有休闲游特征,受益于城市周边游和自驾游的个股,重点推荐:丽江旅游(002033)、中青旅(600138)、黄山旅游(600054)、张家界(000430);以及关注较强商业模式和中长期成长动能的中国国旅(601888)和宋城股份(300144)。
风险提示:
疫情、战争等非可控因素;宏观经济恶化;系统性风险。