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研究报告:平安证券-宏观周报:储蓄率如何影响了房价?-130401

股票名称: 股票代码: 分享时间:2013-04-01 15:25:14
研报栏目: 宏观经济 研报类型: (PDF) 研报作者: 钟伟,黄海南
研报出处: 平安证券 研报页数: 12 页 推荐评级:
研报大小: 601 KB 分享者: 冰****凝 我要报错
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【研究报告内容摘要】

本周视点:储蓄率如何影响了房价?
        理论上,在同样的收入水平下,如果住户部门储蓄率越高,对住房的支付能力则越强,对住房的有效需求就越强,房价应该越高;反之,对住房的有效需求就越弱,即使可支配收入在增加,房价也可能无法上涨甚至下跌。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        日本的经验表明,储蓄率是房地产价格的一个基本支撑因素。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)储蓄率较高的时期,房地产价格趋于上涨;储蓄率下降以后,即使收入水平维持原来水平,仍然无法支持房地产价格继续上涨。
        美国的经验表明,储蓄率同样是驱动房价上涨的重要力量。在储蓄率较低的时候,宽松的金融条件也可能导致房价上涨,催生房价泡沫,但难以持久。
        我国的储蓄率已经出现了拐点。随着经济增长中枢的下移,随着人口老龄化的加重,储蓄率在中长期内持续下行的趋势不可避免。因此,在中长期内,我国储蓄率对房价的支撑力量将逐步减弱,目前房地产行业处于加速见顶的阶段。
        物价跟踪:各类价格继续下跌
        农产品价格连续5  周下跌,且降幅扩大。蔬菜、肉类、水产品、蛋类价格环比分别下降2.2%、、0.7%、0.3%、0.4%。预计3  月份CPI  环比-0.5%,同比2.5%。
        生产资料价格连续3  周全面下跌。矿产品价格降幅明显,其余生产资料价格降幅收窄。其中铁矿石、钢铁、有色已连续4  周下跌,建材价格有所回升。预计3  月份PPI  环比下降0.1%,同比-1.9%。
        

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