投资建议：
        公司业绩基本符合预期，亮点主要来自于较高的贷款和手续费收入增速、息差有望于Q1  企稳，资产质量波动较平缓。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】未来规模仍将保持适度增长，盈利能力提升潜力主要来自于资产定价水平的提高，包括两小业务比重和同业业务收益率的提升等，我们预计2013  年收入和盈利分别增长13%和12%，2013-2014  年公司EPS  分别为1.98  元和2.21  元（考虑配股融资后），当前股价对应PE  分别为6.4  倍和5.7  倍，PB  为1.1  和1.0  倍，估值低廉，维持“推荐”评级。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        事件：
        公司发布2012  年年报，2012  年全年实现营业收入884  亿元，同比增长16%  ；实现归属于上市公司股东的净利润453  亿元，同比增长  25%  ；实现每股收益2.10  元/股，业绩基本符合预期。
        要点：
        Q4  存贷利差小幅缩窄，息差小幅回升。公司业绩同比增长25%，主要受规模扩张的推动（+14%），息差同比小幅下降（与行业趋势一致），但下半年公司注重降低高息负债比重，综合负债成本趋于下降，且Q4  贷款定价水平趋于企稳，尽管存贷利差环比仍有小幅缩窄，但13Q1  重定价后存贷利差有望企稳或回升。
        非息收入保持环比增长态势，费用支出表现平稳。全年手续费收入同比增26%，增速持续回升，可持续性收入中银行卡和托管类增幅较大，信贷承诺类也大幅增长。费用支出增长与收入相仿，成本收入比表现平稳（36%）。
        Q4  存款显著回流，非住房类个贷保持高增长。公司全年存款增长速度和结构与全行业相仿，其中四季度存款余额回流6%。全年贷款增20%快于同业，其中非住房类个贷保持42%以上高增长，比重已超过18%，这里面主要受经营性贷款推动（+101%）。
        资产质量平稳小幅双升，Q4  拨备计提较少。四季度不良贷款小幅双升，不良率0.61%仍处于行业低位（其中经营性贷款不良率仅为0.45%）。但我们预计公司未来的不良贷款仍将面临上升压力，预计13  年不良率仍有小幅上升。三、四季度拨备计提较少，拨备覆盖率降至352%。
        资本充足率环比小幅上升主要由于季节性和附属资本补充。年末核心与总资本充足率均环比明显上升（8.51%，环比上升4BP；  12.14%，环比升58BP），主要由于Q4  风险资产增长季节性放慢、12  月发行了117  亿次级债，目前的充足率符合监管标准（非系统重要性银行）。公司配股计划仍在审批当中，假设资本补充我们预计2013  年末核心资本充足率将达到9.2%，未来三年将无融资压力。
        风险提示：宏观经济超预期放缓，监管政策或存款利率市场化超预期