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研究报告:西南证券-股指期货双周报:远月合约大涨现货指数底部或将确认-080714

股票名称: 股票代码: 分享时间:2008-07-14 17:06:02
研报栏目: 股指期货 研报类型: (PDF) 研报作者: 郝艳利,张建龙
研报出处: 西南证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 233 KB 分享者: sim****990 我要报错
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【研究报告内容摘要】

1.  现货市场方面,上证综指报2856.63  点,累计上涨3.94%;深证成指报10031.38  点,累计上涨6.31%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从行业指数的表现来看,除能源、金融和公用行业外,其它各行业表现均强于指数。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)从流动性来看,除公用行业的换手率较前两周有所下降外,各行业的换手率明显上涨。从估值角度来看,除了能源行业略降外,其他各行业均呈现出不同程度的上涨。其中,消费行业的估值仍然位居第一。估值最高的三个行业分别为消费(49.64)、医(32.23)和电信(30.86),估值最低的三个行业分别为材料(17.7)、金融(21.16)和工业(21.53)。
2.  现货指数底部或将确认。上两周沪深300  指数的涨幅为4.88%,尽管本月合约IF0807  涨幅仅3.88%,但远月期货合约均大幅上涨,其中合约IF0812  涨幅高达30.53%,成交量同步放大,表明投资者远月看多,现货指数底部或将确认。
3.  价格方面,远月合约基差呈现出逐步扩大走势,而近月合约基差趋于缩小。说明期市整体上对远月看多,对近月指数则较为谨慎。
4.  持仓量看,远月合约成交量呈现出逐步扩大趋势,但本月合约IF0807  的成交量缩小,下月合约IF0808  的成交量呈现出先扩大后缩小的趋势。说明多空双方对远月指数分歧加深,对近月指数看法趋于一致。
5.  近月合约与现货市场的套利空间较大,IF0807  和IF0808  的套利空间为141.7  和124.5  点;远月合约与现货市场之间的套利空间较小,其中IF0812  和现货的套利点数仅有53.5  点。

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