七连阴后首度阳，热点快切分歧大
上周沪指周线七连阴后首度长阳翻红，从市场运行特征看，一个最典型的特征就是板块的快速轮换，机构资金在银行和券商板块上出现了反复，市场分歧依然较大，目前和前期反弹相比，最大的不同就在于成交金额的不断放大，沪市日均成交量已回升至900  亿以上，这意味着开始有场外资金在逐步介入。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
我国经济硬着陆可能性不大
人民日报刊发文章，预计今年GDP  增长率将在10%左右，明年即使外部环境继续恶化，GDP  增长率有可能回落到8%-9%，但也不可能出现滞胀。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们认为，管理层已关注到了经济增长下滑的风险。市场预期经济政策将可能转向关注经济增长，加息可能性阶段性下降，这样有利于市场信心预期的逐步复苏。
宏观预期“喜忧参半”
我们认为，CPI  增幅回落概率较大，其有助于稳定当前短期市场对宏观层面的预期，并树立短期稳定市场的信心，但是PPI  数据将是中期主流机构关注的焦点，由于7  月1  日起成品油价格上调，对实体经济层面以及上市公司的考验才刚开始，市场中期宏观预期尚难以有根本性改观。
市场判断
我们认为，虽然上周后期由于短期获利盘涌出导致题材股大幅回调，但是政策层面维稳氛围、良好中报预期以及6  月CPI  趋降作为本轮反弹的三大基本驱动因素依然存在，因此市场平衡震荡或小幅盘升的阶段性趋势并未改变。本周市场大盘相对稳定，个股结构调整的基调可以预期。上证综指的核心波动空间为2750-3000  点