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山大华特研究报告:齐鲁证券-山大华特-000915-整合资产为当务之急加强管理为长期目标-080714

股票名称: 山大华特 股票代码: 000915分享时间:2008-07-14 13:55:23
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 冯超
研报出处: 齐鲁证券 研报页数:   推荐评级: 中性(首次)
研报大小: 256 KB 分享者: zf****9 我要报错
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【研究报告内容摘要】

􀂾  公司的主营业务是医药和环保产品。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中环保产业主要涉及电厂烟气脱硫服务、二氧化氯设备的生产和销售,医药产业以儿童保健药品和心血管病、糖尿病、消化系统疾病治疗药及抗肿瘤药等药品的生产销售。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
􀂾  医药产品成为公司主要盈利来源。公司的医药企业包括山东达因海洋生物制药股份有限公司和山东山大康诺制药有限公司。其中山东达因是优质企业,2007年实现营业收入达2.17亿元,占公司总营业收入的44%,较同期收入增长26.19%,近3年内年收入增长均超过20%,预计未来3年里该增长速度可以维系。
􀂾  环保业务增长缓慢,利润低下。公司环保产品主要包括烟气脱硫服务和二氧化氯设备生产和销售。我们预计公司2008年环保产品的利润率在15%左右,实现营业利润0.2亿元。
􀂾  受政策限制,学校业务将长期亏损。2007年该学校实现营业收入5039.98万元,营业利润亏损166.92万元,净利润亏损155.53万元,ROE在所有业务分部中是最小的,预计学校分部的亏损还将延续。
􀂾  预计08年公司实现营业收入54524万元,实现净利润3923.6万元,基本每股收益0.078元。

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