估值。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】不考虑卖出平高电气的投资收益，我们预测思源电气的每股收益08、09、10年可以分别达到0.94、1.43元和1.89元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们给予公司08年主业28倍的市盈率，再加上每股3.2元的平高电气的股权价值，我们将目标价格由25.3元上调至29.5元人民币。英文版报告即将出版。
即将迎来长期强劲增长。我们认为思源电气核心竞争力就在于其不断拓展相关输变电产品业务来延长企业的成长生命周期。公司主业净利润07-09年的年均复合增长率为39%，而2010年之后随着GIS等新产品的放量，增速将会大大提高。
电网投资将保持20%的增速。未来几年电网投资能保持20%左右的增速。这主要得益于1）国家电力建设的重点由电源建设向电网建设的转移；2）今年的雪灾和地震使输变电设备受损严重。预计灾后重建的输变电投资在800亿元以上；3）发展特高压交直流等大容量输电技术，为输变电建设垫定了长期持续发展的基础。
输变电行业布局合理。公司产品布局合理，发展有连续性和持久性。公司的输变电行业布局合理，既有稳定发展的现金流产品  (消弧线圈、高压开关、互感器)，也有近期高速增长新产品  (电容器、电抗器、油色谱)，同时也储备了在未来大发展的产品  (GIS、SVG、高压变频和继电保护)。
生产周期相对较短。公司的产品生产周期较短，多数为3个月以内。公司产品毛利率较高，相对受原材料涨价的敏感度较低。
资产负债率仅为32.95%。  思源电气在2007年募集了4.02亿元资金。公司目前资产负债率仅为32.95%，是主要电力设备生产商中的最低水平。