􀂾  上周管理层稳定市场的呼声终于有所回报，沪深A股双双出现连续下跌后第一次较大幅度反弹，同时量能急剧放大。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】这种脉冲式的行情可能一时给投资者注入了信心，但外围环境的极端不稳定性，特别是原油价格的持续新高依然是制约市场长期走好的重要因素。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）本周将公布六月份的CPI等重要经济数据，而CPI可能回落将减少央行短期加息概率，但市场未来的反弹空间依然有限。上周沪深两市指数分别上涨186.74点和630.66点，幅度分别为6.99%和6.71%，量能出现大幅增加。虽然经过一波强有力的反弹后能够部分缓解目前市场信心缺失的现状，但市场只是一种超跌反弹，其空间有限，中期而言市场不可奢望出现反转，甚至连较大级别的反弹都难以实现。中期弱势难改仍为常态，上周虽然反弹后完成了缩量整理的过程，但国际油价再创新高将导致A股本周前半周较弱，而加息可能暂缓将延续后半周出现反弹。因此建议投资者在轻仓的条件下周初耐心等待，而待市场开始二次反弹时试探性建仓，进行短线抢反弹操作。未来机会选择上依然以德邦资产组合为主。
􀂾  国内目前管理层希望市场保持稳定的意图已经非常明确，同时不断有稳定市场的措施，虽然实质的影响有限。因此政策对市场进行一定的呵护是引发市场反弹的导火索。同时本周将公布6月份的经济数据，CPI预期很可能回落将大幅减少央行短期加息的概率，而经济逐步出现衰退的苗头可能导致政策出现转向，政策的松动也并非不可能，一旦实质性利好政策出台市场颓势可能改观。但由于上周五国际油价出现大幅上涨，美国市场跌至近两年的新低显示外围股市依然处于下降通道。这使A股反弹面临不利的外部环境，同时国内输入型通胀压力将显著加大。除国际油价外，美国次债危机导致的这个深不可测的资金黑洞还将不断困扰世界经济的前景。鉴于A股面临的国内外不同的背景，我们预计本周先受外围影响出现下跌，再受国内积极因素的影响而继续已有的技术性反弹，但反弹的空间依然有限