经历了上周五的暴跌后，沪综指从2700-2900点之间的运行区间再下一个台阶进入2500-2700之间运行，并且受5日、10日均线以及布林线中轨压制的弱势特征较为明显，成交量依旧没有特殊表现。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】如果放到周K线来看，沪综指已形成七连阴走势，虽然没有2月至4月份出现的八周连阴走势那么惊心动魄，但是在指数成份整体市盈率已经接近成熟市场的环境下出现这样的走势也不免让人唏嘘。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）不过如果回顾06、07年的大牛市行情，沪综指动辄九连阳、十连阳的强势表现，那么面对现在的七连阴、八连阴走势，我们也许会变得释然??牛熊轮回，因果循环。
      释然归释然，我们依旧要寻找导致本周大盘阴晴不定、震荡不休的原因??到底是谁在做空大盘？
      大的宏观经济背景在此不再赘述，宏观经济运行态势是决定弱势行情的根本，我们在对短期市场进行研判的过程中更多将目光投向市场构成的微观要素以及消息面的变动对信心的影响。周二招商银行的跌停，带动银行板块重挫，给大盘一记响亮的耳光。周三中国平安又上演了同样的一幕，但由于保险板块权重远弱于银行，因此对大盘的影响相对有限。周五，做空的主力轮到了煤炭板块，临时限价政策、资源税改革传闻以及国际国内煤炭价格大跌给予煤炭板块沉重打击。在这些指标股和权重板块轮流下跌过程中，做空动能正在逐步释放。
      但是，做空动能释放充分了吗？谁将成为下一个做空大盘的力量？
      对这个问题，暂时很难有明确的回答。因为央行持续释放出加息意愿的消息，这导致市场预期持续处于混乱状态。虽然我们从宏观经济运行本身分析认为，目前加息是没必要也是不利于宏观经济基础的，但是不排除央行为控制负利率程度而采取强硬手段的可能。7月份一旦实施加息，那么银行和地产仍有大幅做空动能，从而可能导致大盘奥运前创出新低，并且不排除因此而“砸”出市场阶段性底部的可能。
      但是从本周市场表现我们看到了一些让人欣慰的变化，无论是行业指数表现还是风格指数表现，都已经不再像前期出现齐跌的局面，而是展示出较大的分化格局，几乎每个交易日都有不同的热点在凝聚，有的热点还表现出了一定的持续性。其中，我们在7月A股市场策略报告中提请关注的餐饮旅游、大非延迟解禁、节能减排等板块都获得了较高的市场认同。