核心结论：
●  生产要素价格高企的“高通胀、低增长”将是未来几年  全球经济运行的基本特征。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
●  2008  年我国宏观经济开始步入下行周期。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我国本轮经济周期通货膨胀控制能力高于预期，展现了经济大国的综合国力和自我调整的能力。
●  基础能源、粮食等要素价格持续攀高与生产要素价格市场化，使我国传统的劳动密集型企业、外向型加工企业迅速衰落，加快了我国粗放、高能耗的传统经济和产业发展模式的强制性颠覆进程，产业分化势在必然。
●  全球经济衰退揭示了全球第四次产业转移过程中新兴国家“世界工厂”模式与其自身低能耗可持续发展战略的深层矛盾。西方国家蓄意打造“重资源，轻资产”产业经济模式，已对我国产业安全造成了威胁。
●  我国本次强制性产业转移与升级，必须坚持可持续发展战略的引导，从产业安全的角度出发，采取“有所取，有所不取”的原则，以“核心技术+低耗能”为重心打造我国的制造业产业链。
●  我国A  股市场PE  水平已低于历史平均水平，整体估值渐趋合理，但与国际市场相比仍然缺乏吸引力。
●  我国A  股新兴市场的“成长性溢价”特征将向节能、创新、环保为首的“新产业估值溢价”转变。对符合全球经济可持续发展的新能源、新技术、新材料、消费升级等细分行业估值体系的重新界定，将是我国A  股市场未来结构性深入演变的主旋律。
●  从我们对本轮经济运行软着陆的判断角度看，“新产业估值溢价”板块目前已经具备了长期投资价值。