前言：5月份以来，受四川地区地震影响，国际锌价呈现大幅波动。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】四川冶炼金属产能占全国5.5%；四川、甘肃、云南与陕西等地震影响地区，锌金属冶炼产能占全国超过10%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）然而，锌金属最主要的产地湖南并未受到任何影响，加上全球2008年第二季度的供求格局仍是供过于求，因此，在一轮短暂的炒作之后，锌价大幅回落。本月，LME三月期锌价格创下自2006年以来的新低---1750美元/吨,国内锌价更是跌破15000元/吨的心理关口，引发市场的一片惊慌。极度的恐慌情绪中酝酿着强烈的反弹动能，在市场纷纷预计，锌受基本面影响将继续走低的时候，“中国需求”这个在金属市场中永远不会过时的话题再度被提及，它为期锌价格注入强大的动力。在过去两个交易日内，锌价大幅反弹，其中伦敦金属交易所(LME)  期锌价格从1778美元/吨飙升至1940美元/吨上方，涨幅接近10%。
2．导致本轮下跌的主要因素
导致本轮下跌的主要因素是L/C融资性贸易及套利交易。融资性贸易及套利交易使得锌金属进口量增加，加大了现货的销售压力，导致恐慌性抛售。如图（2-1，2-2）。从图2-1可以看出，3月至5月之间锌进口量持续增加。融资性贸易的操作过程是这样的：在国际市场进口锌，进口当日只需向银行支付一定的保证金出具信用证，信用证的期限一般有3个月和6个月，信用证期满后，贸易商才需缴纳全额款项。之后，贸易商在国内市场按国内价格迅速抛售锌锭，套取现金。这相当于企业先拿货后付款，在付款日之前的这段时间内，只要将货套现，这些套现资金就等于是融资。由于国内锌价的大幅下挫，贸易商利用锌金属进行融资性进口的意愿和效率都将大打折扣，这将对未来的锌价反弹提供支持。
节能减排的压力促使政府开始考虑调高对部分矿产资源征收较高的资源税。我国“十一五”规划明确提出，主要污染物排放总量要减少10％。按此推算，“十一五”期间主要污染物排放总量年均要下降2％。此三类矿石都是我国比较稀缺的资源，由于有些矿石开采比较分散，由此造成开发不规范等情况发生。调高这三种矿石的资源税，是国家一个比较明显的政策信号，要保护资源和环境，防止上游行业供给过快。资源税的上调将会增加矿山企业的开采成本，进而使得精锌单位成本增加200余元。
4．镀锌板产能2008年充分释放，拉动锌金属需求
在我国，镀锌板对锌金属的需求占锌消费量的44%。2007-2008年中国镀锌板计划投产能力约600万吨，其中2007年投产220万吨，这意味着2008年按计划还将有约380万吨的镀锌产能投产。镀锌板产能的不断扩张，将对金属锌产生强劲的需求。