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国际实业研究报告:第一创业-国际实业-000159-价格、产能两翼齐飞“一体化优势”带来核心竞争力-080709

股票名称: 国际实业 股票代码: 000159分享时间:2008-07-11 09:16:59
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 贾殿村
研报出处: 第一创业 研报页数:   推荐评级: 买入
研报大小: 241 KB 分享者: cha****655 我要报错
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【研究报告内容摘要】

􀁺   中期业绩预增300%以上  公司2008年7月8日公告:预计2008年1-6月净利润比上年同期相比增长340%-370%(上年同期净利润1678.44万元),07年上半年公司股本为2.05亿股,每股收益0.0747元;按照公司预增公告则08年上半年公司实现净利润7553万元,股本为2.41亿股,每股收益0.31元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
􀁺  转向煤焦化业务,提升公司毛利率  逐步剥离麻黄素和房地产,公司的主营业务将逐渐转移到毛利率更高的煤焦化业务,发展煤焦一体化产业。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
􀁺  依托新疆资源优势,原料供应有保障  国际实业地处资源丰富的新疆地区,焦煤资源丰富,能够确保公司焦炭产业的原料供给。下属煤矿的改造项目完成后,煤炭产能由110万吨/年提升至350万吨/年,增加焦煤生产能力180万吨。
􀁺  “煤焦一体化”优势得以发挥  煤焦一体化战略规避了焦煤价格上涨给公司盈利带来的负面影响,焦炭价格上涨,高额毛利率得以维持。
􀁺  进一步扩大焦炭产能  通过增发建设年产70万吨焦炭的生产线,将使公司焦炭年产能从50万吨增加到120万吨,成为南疆最大的焦炭生产基地。
􀁺  具备区域优势,成为区域行业龙头  新疆地区钢铁生产保持高速增长,地区对焦炭的消费数量和质量需求有大幅增长。当地大型独立炼焦企业较少,国际实业去年产量占全疆焦炭产量的10%,在焦炭二期70万吨焦炭达产后,将进一步提升公司的地区焦炭市场占有率,提升公司议价能力。
􀁺  进入下游钢铁行业,延伸产业链条  2008年7月5日,公司宣布将以自有资金和煤焦化公司20%股权参股设立新兴铸管资源发展有限公司,构建煤、焦、钢一体化产业链。
􀁺  投资建议:产能释放和焦炭行业的持续景气将支撑企业盈利增加,请留意我们即将推出的深度研究报告。

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