􀁺  权证的上市参考价格应在22.635  元左右，考虑新权证溢价，上市后目标价格在26.596  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】按照7  月10  日东阿阿胶的收盘价（27.91  元）计算，权证的BS  模型价格即上市参考价格应在22.635  元左右。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）由于东阿EJC1  处于极度价内，杠杆不明显，所以溢价率也会比较低。东阿EJC1  新上市，会享受一定的溢价，但权证价格按理不会超过正股价格。给予合理溢价率15%，权证价格即为26.596  元。
􀁺  行业研究员给予正股“买入”评级。行业研究员预测2008-2010  年公司每股收益为0.58  元、0.75  和0.95  元，剔除权证因素后公司08  年市盈率仍在36  倍左右，考虑到公司良好的成长性、东阿阿胶的品牌价值、股权激励以及发行权证所带来的效应，研究员给予“买入”评级。
􀁺  如果溢价率过高，低杠杆将会给权证带来明显的压力，投资者应注意风险。作为目前市场上价内程度最高的权证，东阿EJC1  的溢价率理应比云化CWB1  或钢钒GFC1  要低，五粮YGC1  就是先例。新上市的权证一般都会享受一定程度的额外溢价，所以我们给出的目标价位在26  元左右，但如果溢价率过高，低杠杆将会给权证带来明显的压力，投资者应注意风险。