􀁺  当前股份公司相当于洗煤车间，盈利能力较低
公司当前原煤产能210  万吨，同时具有800  多万吨洗选能力，主要收购集团原煤入洗赚取加工费，盈利能力不高，而关联交易占煤炭收入的比重达到63.48%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
􀁺  整体上市后三大影响
整体上市从三个方面改变公司：原煤产能增加4  倍至1100  万吨；盈利能力提升，根据我们测算在2008  年同等假设条件下，整体上市较之前毛利率提升18  个百分点，净利润率提升12  百分点；彻底消除关联交易。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
􀁺  区位优势独特
公司地处江南煤炭第一大省贵州省，所在的六盘水煤田焦煤储量占全省焦煤储量的88.7%，是贵州和江南的焦煤主产区。防城港与湛江钢铁项目未来新增1200万吨以上的焦煤需求，相当于2007  年六盘水全部洗精煤的产量，市场前景广阔，区位优势独特。
􀁺  盘江股份有望充当贵州省资源整合平台
贵州省作为西电东送的重要省份，需要依靠“大煤保大电”，资源整合走在全国列，到07  年底小矿关闭数量占原矿井总量的48.7%，下一步的重点是建“大煤”，需要大量资金投入改造，作为省内最大的煤炭集团和唯一拥有融资平台的盘江集团担当重任。这是公司实施整体上市的背景，亦指明了公司发展的前景
􀁺  整体上市后盈利增厚幅度大于股本摊薄
煤种稀缺程度高、收购后不需改造投入、收购时点的煤炭价格是资源估值的三个最重要的影响因素，而公司三个条件皆具备，因而收购价格略高于市场平均水平。但4  个方面有利于流通股东：整体上市大大提高公司竞争力和盈利能力；向集团定向增发无需二级市场融资；项目收购后无需建设期即可贡献盈利；盈利增厚3.82  倍，大于1.86  倍的股本增幅。
􀁺  首次给予推荐评级
按照1500  元的焦煤价格对应整体上市后公司2008  年EPS  为1.78  元，以停牌价格计算对应15  倍市盈率，低于同类焦煤公司。公司基本面发生根本变化，整体上市后估值较低，我们给予公司推荐评级。