全球经济自04年以来迈入高速增长周期,从而带动了全球零售业的繁荣发展。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在07年,全球零售市场总规模已经超过12万亿美元,同比增长约8%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）进入08年,全球零售市场整体继续向前发展,但通胀已经成为约束人们消费支出增长的首要因素。我们认为,08年全球零售额增长将有所放缓。
在未来几年,中国零售业将以其特有的发展模式,继续分享国内经济增长和消费升级的收益。我们认为,推动国内零售业发展的主导因素至少应该包括以下几个方面:城乡居民可支配收入水平、城市化进程、中产阶层规模和社会保障体制建设等。
世界银行预测中国08年GDP增长为9.8%。我们认为,国内经济的快速增长为零售市场的繁荣景气奠定了坚实基础。在08年,中国依然是全球增长最快的零售市场,即使剔除价格因素,国内社会消费品零售总额实际增长也在12%以上。中国在全球零售市场中的份额不断提高,已经成为引领全球零售业发展的主要力量。
在08年,A股零售板块的投资主线包括三个方面:1)通货膨胀已经明显影响到了居民的消费行为。适度的通胀有利于推动一般零售企业的销售增长,而过度的通胀则在抑制人们实际消费数量的同时,改变其消费支出结构。2)国内奢侈品消费增长迅速且市场潜力巨大,有利于提升一些高档和中高档百货店的经营业绩。3)国内食品杂货市场的业态转型及其自身的规模扩张将使得一些超市和大卖场受益。
零售业是一个具有较强防御性的投资板块。我们选股的基本思路在于寻找那些具有超增长预期且盈利能力强的公司，重点推荐:武汉中百（000759）、苏宁电器（002024）、王府井(600859)、广州友谊（000987）和银泰百货(1833.HK)。