●上半年业绩增幅超过预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司近日发布中期业绩预增修正公告，把4月份预计的公司2008  年半年度实现的净利润与上年同期相比增长50%以上修正为增长100%－120%，业绩预告出现差异的原因为公司2008  年第二季度营业利润增长超过预期。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）按上年同期归属于上市公司股东的净利润2.05亿元计算，2008年上半年每股收益在0.36元至0.40元之间。
●公司在输变电行业具有研发优势。近日由沈变公司研制的特高压交流1000兆伏安  /1000  千伏变压器通过了全部试验项目，表明特变电工已全面掌握了世界交、直流输变电设备研制领域的最前沿技术，在特高压产品领域的自主创新能力在世界同行业中处于的领先地位。
●公司订单充足。公司的变压器目前在手未履约订单约在130亿元，总产品在手订单在150亿元以上，受产能限制，公司现在只接利润率水平较高的订单。
●6月份增发A  股的申请获得有条件审核通过。公司目前产能不足，增发完成后将为产能扩张提供充裕资金支持，未来几年公司变压器产量会大幅增长。
●公司盈利能力较强。公司07年毛利率19.36%，08年一季度毛利率21.62%，在原材料铜及取向硅钢成本上升的情况下，毛利率仍能提高，主要是由于公司对原材料进行套期保值降低了成本，同时具有产品结构优势，订单中500KV  以上等级变压器占多数，而500KV以上高端变压器产品的毛利率在30%左右，远高于平均毛利率。
●我们维持公司“增持”的评级，考虑增发摊薄的影响，预计2008年和2009年的每股盈利分别为0.75元和1.02元，以2008年7月7日的收盘价17.19元计算对应的动态市盈率