􀁺  公司中期业绩大幅增加的主要原因是焦化产品的产量和价格的大幅增加。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司目前业务中焦化产品占了很大一部分，而大为制焦自08  年以来已经基本能够完全达产，焦炭和焦化产品的产量比去年同期有很大的增长，呈量价齐升的局面。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
􀁺  短期内焦炭和甲醇等产品的高景气度是公司业绩的最大支撑，从长期看，公司30  万吨煤焦油深加工和12  万吨粗苯精制项目的投产也会大大增加煤焦化系列产品的附加值，同时减少焦炭行业周期性波动带来的负面影响，使得公司业绩总体比较平稳。
􀁺  随着公司拟建设项目的投产和集团资产的注入，公司煤化工下游产业的收入和利润占比将稳步增长，特别是公司30  万吨电石和20  万吨醋酸项目的建成，公司在煤电石化工产业链方面将趋于完整，其主要原料只需外购煤炭和电力即可，成本控制能力将将大大增强，从而能够保证下游化工产品的竞争力。
􀁺  我们看好公司长期增长潜力，略微调高之前的初步盈利预测，预计公司08、09、10  年EPS  分别为1.55、1.66、1.97  元，按目前煤化工相关公司09  年的平均20  倍PE，公司合理股价应该在33.20元左右，但考虑到公司还有集团下的50  万吨SHELL  煤气化装置及化肥资产的注入，可以有适当的溢价，综合考虑之下，给予公司“推荐”评级