􀁺  这是继我们发布《双喜临门下仍有期待》之后的首次中标公告，是意料之中的中标，符合我们的预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
􀁺  维丹塔电解槽项目增厚2008  年每股收益0.019  元，增厚2009  年每股收益0.038  元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）按照合同规定的履行时间计算，2010  年1  月合同将履行完毕。根据我们跟踪公司项目平均10%的利润计算，假设合同平均履约，带给2008  年收益1108.46  万元人民币，折合每股收益0.019  元。
􀁺  我们认为印度维丹塔电解铝项目仍将不断有子项目标书传出。印度维丹塔项目此次采取分项竞标的方式来定标，因此标书的中标将是一个长期的过程。我们认为，随着时间的推移，维丹塔仍有不少子项目标书将传出。
􀁺  公司两次中标占投标额的35.4%，我们对其再次中标子系统充满信心。公司投标总价为2.5—3  亿美元，第一次中标的为4850  元，现在中标4890.25  万美元，共计9740  万美元。我们认为，由于中色股份出色的国际工程承包商形象，多个国家电解铝企业建设经验，也由于较为出色的管理和低成本的运作，再次取得部分子项目的可能性较大。
􀁺  此次中标的不确定性较小。从此次中标项目的发标方以及履约条件看，这次中标不确定性较小。由于公司前期签订的多个项目目前仍然没有达到生效条件，因此多个项目没有开始履约。从2008  年签约和履约情况看，如下半年无顺利履约项目，公司的工程项目部分收益将略低于2007年。
投资建议：
中色股份收益主要来自于锌矿采选、冶炼和工程承包。公司工程承包项目部分相对比较稳定。如再无新项目，2008  年工程项目部分收益将略低于2007年。锌矿采选、冶炼部分，由于蒙古矿在开采过程中品位提升，另外，白音诺尔铅锌矿对公司盈利贡献较2007  年提升明显。我们预计公司2008  年将实现每股收益1.09  元。考虑到公司央企的背景和大股东较好的盈利资产未来将逐步注入，我们给予公司“谨慎买入”的投资评级。